果不其然，最近雨后春笋一般地冒出了一个又一个的“挖矿即交易”平台，大多数都凉了。其实6月份开始我就做了bytequant.com平台来卖铲子（包含均仓保护，强制均仓，冻结单处理，自动调控对敲量，以及0手续费情况下的盘口短价差高频套利功能）。不过之前因为事情一件接着一件，直到今天才把通用版网格调仓工具的逻辑写完。正巧这股“交易即挖矿”风差不多刮过去了，复盘一下最近的各种事件，顺便跟大家讲一下接下来应对的策略。
首先回顾一个问题。为什么在7月底（前几天）比特币突然有一波拉升，之后又降下来了呢？很多人认为是因为又超发了USDT（实际上usdt一直在超发）很多人认为是牛回头，也有很多人认为是因为期货交割。
我个人认为，无论如何，因为期货的原因较大一些。
3月份的时候，（当时比特币约11k$），我在一篇想法中说“除了能做空的币”。
为什么这么说？一个很简单的原因。自从有了期货交割起，市场就一定会存在反趋势走势。因为就算不考虑很有道理的“阴谋论”的平台交割日大范围爆仓。当你资金量足以短期改变现货价格的时候，你也可以通过特定的方式操控一下市价，然后在期货市场上赚钱，只要赚的大于改变价格导致的折损即可。更何况还不一定有折损，万一有韭菜认为这是牛回头或者“技术性调整”，然后跟一波呢？
但是问题又来了，知道了一个币，隔一段时间会“反指”一下，但是不知道是什么时候反指。依然没有用啊。因为万一还要跌俩月，再跌个50{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}才会回头，那难道我就搁那儿等着？失去这俩月的流动性，然后看着跌下来的50{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}坚定地坚持当铁头韭菜？
自然不是，仔细观察，我们发现一个问题，如果市场一直涨，我们可以做多（持有）来赚钱。如果一直跌，我们可以做空，或者至少全部卖掉来规避风险。那么如果市场一直来回波动呢？之前我的文章里写过，可以通过保持半仓或者找0手续费的交易所盘口高频套利来稳定获利。
那么问题就来了，你认为市场是一直涨，一直跌，还是波动的呢？
如果你认为是市场是波动的，那么你就可以选择一些波动的情况下赚钱的方式，找一些0手续费的交易所，使用盘口高频套利设置每次微小利润的策略，来赚取收益（这个依赖于盘口波动效率，也就是市场的活跃程度）。或者找一些手续费低的交易所，对来回波动的币种进行一些动态调仓的方法（例如最简单的，设置一定条件来保持均匀持仓），来获取超额收益。
那么。接下来就是举例说明一下该如何选择工具即使用哪些交易所。
由于这篇文章讲的是用动态调仓或盘口高频（类似于做市策略）的方式赚取收益，所以首先……当然是手续费越低的交易所越好，最好是0手续费甚至负手续费。而这里第一个问题就出现了，很多所谓的“挖矿即交易的”交易所，看起来是120{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}返还手续费的，“负手续费”，实际上真的如此么？
由于这些平台大多数都是返还为了平台币，所以就出现了1个问题。如果平台币跌了怎么办？
然而这也成为了大多数“挖矿交易”平台出现的问题，这些交易平台自从上线后，没过多久平台币就会开始跌跌不休。早期的一些交易所甚至还能维持两三天拉盘以后才开始跌。而现在大部分交易所几乎是上线挖矿交易的第二天就开始跌。每天跌幅百分之二三十。而且每天的“挖矿”是第二天返还。也就是说，你至少得在平台币开始跌之前1天就停下，等待第二天撤出。否则几乎不可能不亏。也就是说，大部分的“挖矿即交易”的平台，是无法用的。你首先得找到一些平台币价格较为稳定（或者之后会较为稳定）的平台才行。
那么，如何称之为稳定呢？平台币币价只要下跌不高于手续费的返利即可（上账或者就是不做交易挖矿，但是就是固定0手续费的平台自然更好）。
例如，coinex交易所的平台币跌幅就比较小。但是它的缺点也很明显，由于它维持平台币价稳定是依靠控制每小时的产出难度实现的，这就直接导致了没小时你能获利的空间极小。从一开始一小时可以产出几百个cet，到现在一小时只能产出7个，大概相当于……嗯，2块钱……至于它说的持有cet更多返佣计划，实际上相当于你每多持有1万个，增加1的基准难度……也就是，它的每日币价跌幅只要超过了万分之7。如果不考虑持有分红，那么你就是亏的。
然而它币价跌幅显然超过了万分之七。在它的“挖矿”必须持有cet之前，最好的选择是……如果你做过网赚之类的灰产，有发码，批量实名注册渠道，通过注册大量实名账号的方法把这个利润积少成多。
至于持有分红，这里可以提一下，这个属于另一个体系，这里不深入讨论。持有分红这件事情我并不是很建议参与。因为所有的平台都是逐利的，我们的行为如果不能正向促进平台的利益，那么只能是通过某些手段火中取栗。火中取栗需要快进快出，而持有这件事情，实际上是给平台提供资金的蓄水池，降低了他们的风险。而平台是逐利的，他们作为主要持有方，是不可能真的损失利益，来分红给客户，实际上，某个节点以后，这种“持有分红”的模式，必然导致平台增加客户持有成本，或者降低客户持有收益，让客户的损失大于分红的利润以收回之前出让的利益。最常见的就是平台在高点位抛售自己持有的数量，（也就是我们看到的“下跌”。）或者更改持有分红的方式以换回之前出让出去的利益。而降低持有收益很容易导致恐慌性抛盘，所以我们可以看到，以fcoin为例，反而在规则上增加持有收益的比例，实质上自己却持续地每日稳定让币价下跌20{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}左右地抛盘，以及降低具体持有分红的数额。
那么，能不能找到目前来看，平台币不一定会跌，甚至可能上涨的平台呢？这里分为几类，一类是平台正在某个活动阶段，需要拉一波盘，一类是平台币本身没有一些多余的机制，客户持有平台币过多不会损害平台的利益，反而因为有较为科学的回购机制，这类平台币一般能随着平台的发展壮大，吃一波上涨。
先举个因为活动，可能短期内会有一波上涨的例子，例如allcoin作为一个新的平台，这两天在搞IMO“打新即挖矿”活动，提供了新币破发补偿机制，以及手续费回购平台币。那么可以想见，为了配合活动，必然会在前几个“打新”的活动同时，拉升平台币的价格，以表示自己确实用手续费进行了回购。那么在这种情况下，由于破发补偿机制和回购的联动，如果他的IMO（打新）活动成功，则新币和平台币都会有一波拉升。
（我的邀请码是356348，也可以通过地址https://www.allcoin.com/K5N0D注册。）。
然而风险也存在，按照它们平台的规则，如果打新活动失败，比如破发，那么补偿会是平台币alc，而不是补偿你参与打新用的ETH。那么这种情况下，其实相当于做了一个对赌，如果ICO成功，则你ETH换取了打新成功的代币，如果失败，那么换取了平台币。
那么这里就有一个问题了，这个换取的ALC和折算的ALC，是平台自己掏钱从市场上购入的，还是平台直接发行，或者自己本身所占的保有部分种取出呢？也就是换句话说，客户的ETH换成了ALC，到底是从市场上买的，能确实反馈到市场中，还是从项目方手里，以市场价买的？如果是平台自己从市场上购入，再返还，那么自然是有利于平台币币价的。而反之，无论是新产生出平台币，或者自己的保有量拿出来（自己保有量由于本身处于大量锁仓状态，未冲击市场），你都可以理解为都是超发了平台币。也就是说，如果你要使用这个平台，那么你要思考的就是这个平台的模式下，这些IMO活动接下来成功与否。
不过最近allcoin平台在搞注册赠币活动，如果你有过薅羊毛的经验，可以用发码平台和大量的身份证资料换取增币。目前的价格下赠送的50ALC大约相当于注册一个账户赠送25块钱，对于网赚熟手来说利润还是很可观的。
另一个比较典型的例子就是币安，BNB的机制非常简单，上币费就是投票，以及BNB市场0手续费，其他市场燃烧BNB抵扣手续费。
既然BNB市场0手续费，那么客户自然可以用盘口高频工具，在BNB市场中找到交易量较为活跃的币种进行套利（这可以解释为什么交易量最活跃的币种，例如BTC,ETH，并没有BTC/BNB这种交易对，而只有BNB/BTC交易对。在BNB市场的交易对大部分都是交易活跃度很低的币种，或者新币……）不过不管怎么说，虽然利润最高的交易对这个0手续费的市场没有，但是好歹0手续费，只要不选到一路破发的币套利，还是能够相对稳定地赚取收益的（少归少……忍忍就习惯了）。
另一方面，由于投票机制以及手续费替代的燃烧机制，让BNB的平台币机制实质上是平台先发行，然后慢慢回购，那么如果平台持续在发展，平台币自然也会跟着螺旋上涨。而类似于fcoin这类的挖矿平台，实质上是平台发行了以后，先销售一部分，其他的部分按照市场的价格慢慢销售。从平台的角度上来说，如果用户的真实交易量都差不多的情况下，显然第二种方式，也就是慢慢释放平台的获利是远高于一开始释放，然后直接售卖的。
说句题外话，EOS的销售机制（ICO机制），本质上也是慢慢在二级市场释放，这也是导致EOS这种体量，这么多人都知道的一个币种，涨幅比起他的最初上交易所的阶段（10块钱4小时就到30块钱），竟然还不到两倍，而至于它的ICO阶段，就算你按照其最低的3块钱来看，也才十来倍，远小于各种知名度远低于EOS的币种。当然，由于EOS的释放不是理论上的不限量释放。（各类挖矿交易所，理论每日释放是不限量的，所以很多交易所后期无论如何改规则，币价都是一路下跌，他们索性开挖矿交易规则就是用这个币来割韭菜了。）它每次释放的量都并不算很大，所以作为一个投机品，EOS还能存在着上涨空间。
而BNB交易对毕竟不活跃，我的客户里收益较好的主要还是BTC和ETH等活跃交易对的。然而这就带来一个问题，这样毕竟还是有手续费的。虽说你可以通过持仓500BNB来降低手续费，加上BNB替代，来降低手续费。之前是50{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}的返还+50{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}的折扣，也就是名义0.1{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}手续费，实际上0.025{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}。然而币安突然一下改成反20{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}，7.5折，手续费实际上就是0.06{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}。一下子还是高了不少。我估计很多人都和我一样是一个账户自己邀请另一个账户吃这个返还，按照这个返还的手续费计算，收益还是少了不少的。
（按照这个比例，缩减，下半年我手续费返利会少至少1个BTC。老规矩邀请码10982392；https://www.binance.com/?ref=10982392）
虽然实际可以达到的0.06{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}手续费已经较低了，但是和0手续费差别还是极大的。举个例子，如果你使用bytequant.com提供的盘口高频套利功能的话，想要低风险稳定收益，那么一般每次交易只吃万分之一，甚至十万分之一的利润。这种情况下一旦有手续费，很容易导致亏损。
那么，市场上是否存在确实是0手续费的交易所呢？
实际上是有的，只是相对而言有一些较为苛刻的条件。比如quoinex的BTC对你身份认证国家的法币0手续费的。比如你是美国人，BTC_USDT交易对对你就是0手续费，你是欧洲人，BTC对欧元的交易对对你就是0手续费。而对于中国人，本来之前有个BTC_CNY交易对是0手续费，可以开开心心地套利……然而去年9月份之后，quoinex突然关闭了BTC_CNY交易对，取消了CNY的交易通道……
另外就是期货交易平台，比如bitmex，很狡猾地使用了多头空投互给手续费的模式。比如60{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}的人是多头，40{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}的人是空头，那么这60{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}的人就会按照0.01{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}每8小时的费率，给这40{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}的空头手续费。而平台吃的就是多出来的这20{b2012ba45bed8df9e27a732d113bf0adaf0cdaf119415d399cb31156a09f2387}。名义上是0手续费，实际上其实手续费并不低。
然而这种期货交易所，配合bytequant.com即将推出的压力方向动态调仓策略，却能很好地赚取收益。具体怎么做，保持关注，我会在下一篇文章说道。